借并购切入军工领域,深南股份高开低走有深意

当现有事务 呈现 运营 窘境 之时,使用 资本市场进行并购来改善运营 业绩成为不少上市公司的选择,而A股市场此前也一度热心 于追捧这类资产重组概念个股,相关公司股价复牌后呈现 接连 涨停一度成为了标配。

不过,任何事情都有两面性。在不少上市公司在2018年年报中大幅计提商誉减值准备后,A股市场的投资者终于开始理性审视外延式并购关于 上市公司本身运营 的实质影响,而资产重组也不再是上市公司股价的助推器,深南股份(002417.SZ)周三的市场走势就是一个显着 的例子。

并购进入军工行业

深南股份在5月14日晚间布告 了重大资产重组预案,拟发行股份及支付现金的方式购买威海怡和100%股权,公司向交易对方发行股票的定价为8.07元,交易资产的预估值和拟定价现在 还没有 确定。

公司同时拟向不超过十名特定投资者以非公开发行股份的方式征集 配套资金,征集 配套资金的总额不超过本次拟以发行股份购买资产交易对价的100%,发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的20%。征集 配套资金拟用于支付本次交易的现金对价、支付中介机构费用及相关税费,以及补充流动资金和偿还借款等。

据悉,威海怡和的主营事务 为军事后勤保障配备 及武器配备 的研发设计、出产 制造和技能 保障效能 。本次交易完成后,深南股份将进入军工专用配备 制造领域,构成 多支柱产业结构,完成 跨越式多元化开展 。同时,公司运营 规模将显著扩展 ,盈利能力将稳步提高 ,可以 对运营 风险进行有用 的懈怠 ,防止 因为 对单一市场过火 依赖形成 的运营 业绩动摇 ,反抗 风险能力将得到加强。

2018年的相关财务数据显示,威海怡和的资产总额、资产净额和营业收入分别为上市公司的113.69%、43.85%和225.29%。依据 有关协议,上述交易的业绩承诺 方承诺 威海怡和2019年度、2020年度、2021年度完成 的扣除非常常 性损益后归属于母公司股东的净利润不低于4000 万元、5500万元以及6500万元。而深南股份2018年的净利润为亏本 4906.78万元,本年 一季度又继续亏本 了97.50万元。

高开低走的市场走势

虽然从表面来看一切都还不错,但是 因为 威海怡和详细 的预估值和拟定价现在 还没有 确定,这使得市场人士尚难对该资产重组方案进行详细 的量化分析,这也在某种程度上影响了深南股份的股价体现 。

在周三复牌交易之初,深南股份以10.63元的涨停价开盘,9693手的开盘交易量也其实不 大,不过跟着 正式交易时段抛盘的蜂拥而出,深南股份的涨停板维持了不到一分钟就被砸开,股价也在两分钟内被砸到8.97元的全天低点。

虽然 随后市场惊惧 情绪的缓解使得股价呈现 上升 ,但深南股份显然现已 失掉 了股价呈现 连板的机遇 ,在通过 早盘的“水下盘整”之后,其股价午后虽然 呈现 一波翻红的拉升走势,但仍未能脱节 尾盘震荡下跌的走势。股价终究 报收9.61元,下跌0.52%,成交2.95亿元,换手率为12.66%。

一位私募基金人士表明 ,虽然从预案来看深南股份可以通过此次交易进入军工行业,业绩承诺 相比上市公司本身 的运营 也要好很多,但是 因为 详细 的评价 数据并未公布,市场现在欠好 判断交 易关于 上市公司业绩的影响,天然 也就欠好 去估值。

因为 停牌前该股有过一个涨停,在停牌期间股指全体 跌幅不小的布景 下,股价早盘的涨停开盘无疑是存量资金一个较好的获利兑现机遇 ,其这段时间的相对收益现已 远超市场均匀 水平。而其后续的走势或许仍是 要取决于详细 交易方案怎么 ,对上市公司盈利的增厚程度究竟有多少。

也有资深市场人士表明 ,现在投资者现已 被上市公司不靠谱的外延式并购搞怕了。业绩承诺 完不成、补偿难到位、商誉大幅减值等并购中的问题不断呈现 ,使得市场近来关于 并购重组概念的追捧热度大幅下降,像深南股份这样复牌走势不涨反跌的其实不 是孤例,上周公布大股东优质资产注入的三房巷也相同 呈现 复牌后股价在大幅震荡后继续 下跌的走势,这其实体现了现在 市场的一种偏好变化,投资者可适度注重 。

责编:杜卿卿

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